申万菱信张少华:*工板块具有长期投资价值
业内第二只带有杠杆特性的*工指数分级基金—申万菱信中证*工指数分级基金日前开始发售。拟任基金经理张少华接受证券时报采访时称，在*策利好、行业改制等多重因素影响下，*工板块具有长期投资价值。
当下是*工企业
发展好时机
张少华指出，*工股面临三大机会：一是*工企业改制的机会，二是*工企业提升证券化率的机会，三是国家*策利好。
“研究所改制是目前*工企业改制的关注重点，从事业单位向企业制转变，有关部门会出台相关的股权激励、股权多样化改制方案，而这些措施会提升*工集团的经营效率和业绩。”张少华告诉。
另一方面，他表示，*工企业还需要资产证券化改制，资产证券化提升将提高已有上市公司的投资价值。目前各大*工集团均在稳步推进，但证券化率仍然较低，总体仅30%左右，未来还有很多优质资产可以注入上市公司中来。此外，国家*策、资金支撑也是*工股走好的要素。 “我国*费支出近五年增幅保持在11.5%左右，也为体外*工资产做大做强起到了保驾护航的作用。”张少华说。他认为，由于国家正在进行武器装备升级，*事电子与卫星航天领域发展速度较快，预计未来国防预算将会有所倾斜，重点发展领域会有较大的资金支持。而且最近*工电子、航天、航空、船舶均有新的机型问世，也说明中国在*事研发和生产方面已具备较强的实力。
用足两倍杠杆博收益
张少华告诉，对于看好*工行业的投资者而言，申万*工A的约定收益为一年期存款基准利率(税后)+3.0%，向下到点折算条款提供了稳健份额本金安全保障，适合风险承受能力较低的投资者；而申万*工B上市初期的实际杠杆在两倍左右，以小博大，放大风险的同时也放大了收益，较高的杠杆将有利于投资者博取*工板块的投资机会，适合风险承受能力较强的投资者。
海通证券指出，该基金在产品设计上顺应了市场主流趋势，采用被动投资策略弱化人为因素，运作机制上采用永续型运作模式使得杠杆终身保有，采用开放式应对日常流动性需求，配对转换机制则能抑制整体折溢价。
公开资料显示，张少华2003年1月加入申万菱信基金筹备组工作，2011年以来历任公司风险管理总部高级风险分析师、副总监、总监，投资管理总部副总监。